Samtalsalternativ Ett köpoption ger ägaren rätt, men inte skyldigheten att köpa den underliggande tillgången (ett terminsavtal) till det angivna lösenpriset före eller före utgångsdatumet. De kallas Samtalsalternativ eftersom köparen av alternativet kan ringa bort den underliggande tillgången från säljaren av alternativet. För att ha rätt eller val betalar köparen en betalning till säljaren som kallas premium. Detta premie är det mest köparen kan förlora, eftersom säljaren aldrig kan begära mer pengar när alternativet är köpt. Köparen hoppas då att priset på varan eller terminerna kommer att röra sig upp för att det ska öka värdet av hans köpalternativ, så att han kan sälja den senare till en vinst. Låt oss titta på några exempel för att förklara hur ett samtal fungerar. Fastighetsanropsalternativ Exempel Kan du använda ett landalternativ som du vet om en gård som har ett nuvärde på 100 000 men det finns en chans att det kommer att öka drastiskt inom det närmaste året eftersom du vet att en hotellkedja tänker på att köpa egendom för 200.000 att bygga ett stort hotell där. Så du närmar dig ägaren till landet, en bonde och säger till honom att du vill ha möjligheten att köpa landet från honom inom nästa år för 120 000 och du betalar honom 5000 för denna rätt eller möjlighet. Den 5000 eller premien du ger till ägaren är hans ersättning för honom att ge upp rätten att sälja fastigheten under det närmaste året till någon annan och kräva att han säljer den till dig för 120 000 om du väljer det. Några månader senare närmar sig hotellkedjan bonden och berättar att de kommer att köpa fastigheten för 200 000. Tyvärr, för bonden måste han informera dem om att han inte kan sälja den till dem eftersom han sålde alternativet till dig. Hotellkedjan närmar dig och säger att de vill att du ska sälja dem marken för 200 000 eftersom du nu har rätten till rättighetsförsäljningen. Du har nu två val för att tjäna pengar. I förstahandsvalet kan du utöva ditt alternativ och köpa fastigheten till 120 000 från bonden och vända och sälja den till hotellkedjan för 200 000 för en vinst på 75 000. 200 000 från hotellkedjan mdash120 000 till bonden mdash5 000 för priset på alternativet Tyvärr har du inte 120 000 att köpa fastigheten så att du är kvar med andrahandsvalet. Det andra valet låter dig bara sälja alternativet direkt till hotellkedjan för en snygg vinst och då kan de utöva alternativet och köpa marken från bonden. Om alternativet tillåter innehavaren att köpa fastigheten till 120 000 och egendomen är nu värd 200 000, måste alternativet vara värd minst 80 000, vilket är exakt vad hotellkedjan är villig att betala dig för det. I detta scenario gör du fortfarande 75 000. 80 000 från hotellkedjan mdash5 000 betalade för alternativet I det här exemplet är alla glada. Bonden fick 20.000 mer än han trodde att landet var värt plus 5000 för alternativet som gav honom 25.000 vinster. Hotellkedjan får fastigheten till det pris de var villiga att betala och kan nu bygga ett nytt hotell. Du gjorde 75 000 på en begränsad riskinvestering på 5000 på grund av din insikt. Detta är det samma val som du kommer att göra i de råvaru - och futuresoptionsmarknader du handlar. Du kommer normalt inte att utöva ditt alternativ och köpa den underliggande varan, för då måste du komma med pengarna för marginalen på terminspositionen precis som du skulle behöva komma med 120 000 för att köpa fastigheten. I stället vänder du om och säljer alternativet på marknaden för din vinst. Hade hotellkedjan bestämt nej till men egendomen då skulle du ha låt alternativet löpa ut värdelöst och skulle ha förlorat 5 000. Futures Call Option Exempel Nu kan vi använda ett exempel som du faktiskt kan vara involverad i på terminsmarknaden. Antag att du tror att Guld kommer att gå upp i pris och december Gold Futures handlar för närvarande på 1400 per ounce och det är nu mitten av september. Så du köper ett december Gold 1500-samtal till 10,00 vilket är 1000 varje (1,00 i guld är värt 100). Under det här scenariot som en alternativköpare är det mest du riskerar med den här handeln 1 000 vilket är kostnaden för alternativet. Din potential är obegränsat, eftersom alternativet kommer att vara värt vad som helst december Gold Futures är över 1500. I det perfekta scenariot skulle du sälja alternativet tillbaka till vinst när du tror att Guld har toppat ut. Låt oss säga att guldet kommer till 1.550 per ounce i mitten av november (vilket är när december guldoptioner upphör) och du vill ta din vinst. Du bör kunna räkna ut vad alternativet handlas på utan att ens få en offert från din mäklare eller från tidningen. Ta bara in var december Gold Futures handlar, varav 1 550 per ounce i vårt exempel och dras av det från priset av alternativet som är 1400 och du kommer upp med 150 som är alternativets inneboende värde. Det inneboende värdet är det belopp som den underliggande tillgången är om aktiekursen eller in-the-money. 1.550 Underliggande tillgång (december Gold Futures) mdash1,400 Strike Price 150 Intrinsic Value Varje dollar i guldet är värt 100, så 150 dollar på guldmarknaden är värda 15.000 (150X100). Det är vad alternativet borde vara värt. För att se din vinst ta 15 000 - 1 000 14 000 vinst på en 1000 investering. 15 000 optioner nuvarande värde mdash1 000 optioner ursprungliga priset 14 000 vinst (minus commission) Naturligtvis om guld var under ditt lösenpris på 1 500 vid expiation det skulle vara värdelös och du skulle förlora ditt 1000 premie plus den provision du betalade. Call Option Trading Exempel Exempel på köpoptionshandel: Valutakursalternativ är så mycket mer lönsamt än bara handelslager, och det är mycket lättare än de flesta tror, så vi kan titta på ett enkelt köpoptionsexempel. Ringoptionshandelsexempel: Antag att YHOO är 40 och du tror att priset kommer att gå upp till 50 under de närmaste veckorna. Ett sätt att dra nytta av denna förväntan är att köpa 100 aktier i YHOO-aktien på 40 och sälja den om några veckor när den går till 50. Det skulle kosta 4000 idag och när du sålde 100 aktier i lager om några veckor skulle du få 5000 för en 1000 vinst och en 25 avkastning. Medan 25 återvändande är en fantastisk avkastning på alla börser, fortsätt läsa och ta reda på hur tradingoptioner på YHOO kan ge 400 avkastning på en liknande investering. Hur man omvandlar 4 000 till 20 000: Med köpoptionshandel är extraordinära avkastningar möjliga när du vet säkert att ett aktiekurs kommer att flytta mycket på kort tid. (Till exempel, se 100K Options Challenge) Låt oss börja med att handla ett köpoptionsavtal för 100 aktier i Yahoo (YHOO) med ett streckpris på 40 som löper ut om två månader. För att göra det lätt att förstå, antar vi att denna köpoption var prissatt till 2,00 per aktie, vilket skulle kosta 200 per kontrakt eftersom varje optionsavtal täcker 100 aktier. Så när du ser priset på ett alternativ är 2,00, måste du tänka 200 per kontrakt. Att handla eller köpa ett köpoption på YHOO ger dig nu rätt, men inte skyldigheten att köpa 100 aktier i YHOO på 40 per aktie när som helst mellan nu och 3: e fredagen i utgångsperioden. När YHOO går till 50, kommer vårt köpoption att köpa YHOO till ett pris av 40 prisas minst 10 eller 1000 per kontrakt. Varför 10 du frågar Eftersom du har rätt att köpa aktierna till 40 när alla andra i världen måste betala marknadspriset på 50 så måste rätten vara värt 10 Det här alternativet sägs vara in-the-money 10 eller det har ett inneboende värde på 10. Call Options Payoff Diagram Så när vi handlade YHOO 40-samtalet betalade vi 200 för kontraktet och sålde det till 1000 för en 800 vinst på 200 investeringar - det vill säga en 400-avkastning. I exemplet att köpa de 100 aktierna i YHOO hade vi 4 000 att spendera, så vad skulle det ha hänt om vi spenderade det 4 000 på att köpa mer än ett YHOO-köpoption istället för att köpa 100 aktier i YHOO-lager Vi kunde ha köpt 20 kontrakt 4 00020020 köpoptionsavtal) och vi skulle ha sålt dem för 20 000 för en 16 000 vinst. Alternativ för köpoptioner Trading Tip: I USA löper optioner för optionsrätter och aktieindex den 3: e fredagen i månaden, men det börjar förändras, eftersom utbytet tillåter alternativ som löper ut varje vecka för de mest populära aktierna och indexen. Samtalsalternativ Handelstips: Observera också att i USA är de flesta samtalsalternativen kända som alternativ för amerikansk stil. Det innebär att du kan träna dem när som helst före utgångsdatumet. I motsats till detta kan alternativ för europeisk stilkalla bara låta dig utöva köpoptionen vid utgångsdatum. Ring och sätt att välja handel Tips: Slutligen notera från diagrammet nedan att den största fördelen att köpoptionerna har över köpoptioner är att vinstpotentialen är obegränsad Om aktien går upp till 1 000 per aktie då skulle dessa YHOO 40-alternativ vara 960. I motsats till ett säljalternativ i det högsta som ett börskurs kan gå ner till är så mycket. Så det mesta som ett säljalternativ kan någonsin vara i pengarna är värdet av strejkpriset. Vad händer med samtalsalternativen om YHOO inte går upp till 50 och går bara till 45 Om priset på YHOO stiger över 40 vid utgångsdatum, för att säga 45, är dina samtalsmöjligheter fortfarande in-the-money med 5 och du kan utöva ditt alternativ och köpa 100 aktier av YHOO på 40 och sälja dem omgående till marknadspris på 45 för en vinst per aktie. Självklart behöver du inte sälja det direkt - om du vill äga aktierna i YHOO så behöver du inte sälja dem. Eftersom alla optionsavtal omfattar 100 aktier, är din reala vinst på det enda köpoptionsavtalet faktiskt 300 (5 x 100 aktier - 200 kostnader). Fortfarande inte alltför illa, va Vad händer med samtalalternativen om YHOO inte går upp till 50 och stannar bara runt 40 Nu om YHOO stannar i stort sett samma och lägger sig omkring 40 under de närmaste veckorna så kommer alternativet att vara på-the - pengar och kommer slutligen att gå ut som värdelös. Om YHOO stannar vid 40 år är 40-valet för samtal värdelöst eftersom ingen skulle betala några pengar för alternativet om du bara kunde köpa YHOO-aktien på 40 på den öppna marknaden. I det här fallet skulle du ha förlorat bara 200 som du betalade för ett alternativ. Vad händer med köpoptionerna om YHOO inte går upp till 50 och faller till 35 Om å andra sidan, om marknadspriset på YHOO är 35, har du ingen anledning att utöva ditt köpoption och köpa 100 aktier på 40 aktie för en omedelbar 5 förlust per aktie. Det är där ditt köpalternativ är till nytta eftersom du inte har någon skyldighet att köpa dessa aktier till det priset - du gör ingenting och låter alternativet gå värdelöst ut. När detta händer anses dina alternativ vara out of the-money och du har förlorat 200 som du betalat för ditt köpalternativ. Viktig Tips - Observera att du oavsett hur mycket priset på beståndet faller, du kan aldrig förlora mer än kostnaden för din inledande investering. Det är anledningen till att linjen i utlösningsplanen för köpoption ovan är platt om slutkursen ligger till eller under lösenpriset. Observera också att samtalsalternativ som är utrustade med ett år eller längre i framtiden kallas LEAPs och kan vara ett mer kostnadseffektivt sätt att investera i dina favoritbestånd. Kom alltid ihåg att för att du ska kunna köpa detta YHOO 40 oktober alternativ måste det finnas någon som är villig att sälja dig det köpalternativet. Människor köper aktier och köpoptioner som tror på marknadspriset kommer att öka, medan säljare tror (lika starkt) att priset kommer att minska. En av er kommer att vara rätt och den andra kommer att gå fel. Du kan antingen vara en köpare eller säljare av samtalsalternativ. Säljaren har fått ett premie i form av den initiala optionskostnaden som köparen betalat (2 per aktie eller 200 per kontrakt i vårt exempel), tjänar någon ersättning för att sälja dig rätten att ringa aktierna ifrån honom om aktiekursen stängs över strejkpriset. Vi kommer tillbaka till det här ämnet lite. Det andra du måste komma ihåg är att ett köpoption ger dig rätt att köpa ett lager till ett visst pris vid ett visst datum och ett köpoption ger dig rätt att sälja ett lager till ett visst pris före ett visst datum. Du kan enkelt komma ihåg skillnaden genom att tänka på ett samtalsalternativ, så att du kan ringa lagret ifrån någon, och ett säljalternativ ger dig möjlighet att sätta stocken (sälja den) till någon. Här är de 10 bästa alternativkoncepten du bör förstå innan du gör din första riktiga handel: Vad är Futures Trading Målet med detta inlägg är att förklara den grundläggande idén som ligger till grund för ett terminsavtal eller terminsavtal med hjälp av ett exempel. Marknadsderivat som Stock Market Futures och Options har rykte att vara svårt att förstå, även om den underliggande idén om futureshandel inte är så svår som den verkar och är bäst förstådd genom att studera ett exempel. Stock Futures Kontrakt. Index Futures Kontrakt (som Dow Futures, Nifty Futures, Sensex Futures, etc.) Commodity Futures (som Guld Futures, råolja Futures osv.) Även om det ser ut som 3 typer de bakomliggande principerna och idéerna bakom handeln något av ovanstående futures kontrakt är samma. Låt mig försöka förklara terminshandel med hjälp av ett exempel. Futures Trading: Exempel på ett Futures-kontrakt. Antag att nuvarande pris på Tata Steel är Rs. 200 per aktie. Du är intresserad av att köpa 500 aktier i Tata Steel. Du hittar någon, säger John, som har 500 aktier berättar du för John att du kommer att köpa 500 aktier på Rs. 200, men inte nu, vid en senare tidpunkt, säg den sista torsdagen i denna månad. Detta avtalade datum kommer att kallas utgångsdatum för ditt avtal eller kontrakt. John accepterar mer eller mindre men följande punkter kommer upp i ditt avtal. John måste gå igenom krångel för att hålla aktierna med honom fram till slutet av denna månad. Dessutom går det bra med ekonomin, så det är troligt att priset på beståndet i slutet av månaden inte blir Rs. 200, men något mer. Så säger han att vi kan göra en överenskommelse inte till det nuvarande priset på Rs 200 men Rs. 202-. Avtalspriset för avtalet kallas Strike-priset för terminsavtalet. Han säger att du kan tänka på Rs. 2 per aktie som hans avgift för att hålla aktierna till dig fram till utgångsdatum. Denna skillnad mellan aktiekursen och det aktuella priset kallas också som Kostnad för Carry. Den totala kontraktstormen är nu Rs. 202 för 500 aktier, vilket betyder Rs 101000. Men både du och John inser att var och en tar en risk. För t. ex. om imorgon faller priset på beståndet från Rs. 200 till Rs. 190, i så fall är det mycket mer lönsamt för att du köper aktier från marknaden än från John. Vad händer om du väljer att inte hedra kontraktet eller avtalet kommer det att vara en förlust för John. På samma sätt om priset stiger är du i riskzonen om John inte hedrar terminsavtalet. Så båda bestämmer dig för att du kommer att hitta en gemensam vän och behålla Rs. 25000 vardera med denna vän för att ta hand om prisfluktuationer. Dessa pengar betalas av er båda kallas Margin betald för terminsavtalet. Slutligen bestämmer du att terminsavtalet kommer att avvecklas kontant. Vilket innebär vid kontraktets utlämningsdag, istället för att faktiskt överlämna 500 aktier, kommer John att betala dig pengarna om priset stiger, eller om priset faller betalar du John balansbeloppet. Till exempel vid utgången av utgångsdatumet om du upptäcker att priset på aktien är Rs. 230, då skillnaden Rs. 230 - Rs. 202 Rs. 28 kommer att betalas till dig av John. Du kan då köpa aktierna från sin aktiemarknad på Rs. 230. Eftersom du får Rs. 28 per aktie från John, kommer du effektivt att kunna köpa aktierna till Rs. 202. Terminsavtalets överenskomna lösenpris. På samma sätt kan John direkt sälja sina 500 aktier på marknaden till Rs. 230 och ger dig Rs 28 (per aktie) vilket innebär att han effektivt sålde varje aktie till Rs. 202, det överenskomna priset. Stock Futures trading - Commodity Futures trading - Index Futures trading Precis som ovanstående exempel på Stock Futures kan du ha råvaruterminer där istället för att hantera lager du handlar med varor - till exempel guld futures. råolja futures, etc. Du kan också ha futures på Index. För t. ex. Nifty är ett aktieindex i Indien. Om du köper 1 futures kontrakt av Nifty då vid utgångsdatumet kommer du att få vinst eller förlora pengar i takt med att indexet flyttas upp eller ner. Index terminsavtal är alltid kontantavräknade eftersom det inte finns något att faktiskt köpa eller sälja vid index. Du låtsas helt enkelt att du köper index och kontanter löser det vid utgångsdatum. Vem som helst kan köpa eller sälja ett terminsavtal. Futures Trading: några mindre skillnader mellan kontraktet om faktiska terminer och ovanstående exempel på terminsavtal I konceptet illustrerar ovanstående exempel alla grundläggande begrepp i en futureshandel. Men i det verkliga livet, när du handlar börser futures på börsbörsen eller råvaruterminer på råvaruutbyte måste du komma ihåg följande punkter. Du hanterar direkt börsen eller råvaruutbytet när du köper eller säljer ett terminsavtal. Marginalpengarna hålls på börsen. Marginalen beräknas i realtid och ständigt uppdateras. För t. ex. Om du köper ett terminsavtal och priset på lagervaran går ner - du kommer att behöva tillhandahålla extra marginal etc. Utgångsdatumet för terminsavtalet bestäms av Börsen. Det är oftast den sista torsdagen i varje månad, utom när det är en helgdag där det är det tidigaste All futures-kontraktet säljs i flera av en stor storlek som bestäms av börsen eller råvaruutbytet. För t. ex. Om lotstorleken på Tata Steel är 500, är ett futuresavtal nödvändigtvis för 500 aktier. Du kan dock köpa eller sälja flera terminskontrakt och sålunda kommer du att kunna hantera endast multiplar av den angivna partikelstorleken för kontraktet. Växeln bestämmer om terminsavtalet är kontanter eller avveckling är leveransbaserad. För t. ex. alla indexterminer är alltid kontantavräknade eftersom det inte finns något begrepp om faktisk leverans av indexet. I Indien är även alla börsfutures för närvarande kontanta. Du behöver inte faktiskt ha beståndet eller råvaran (eller indexet) för att sälja ett terminsavtal. För t. ex. även om jag inte har något guld med mig och jag tror att priset på guld kommer att gå ner, kan jag helt enkelt sälja ett terminskontrakt och hoppas kunna dra nytta av min spekulation. Om terminsavtalet är avvecklat, kan du helt enkelt köpa det igen (kallat kvadrera din position) strax före utgången. Fördelar med Futures Trading: Varför handla Framtider Det finns flera fördelar med handel i terminer. Här är några. Futures trading tillåter dig att handla i stora mängder med låga pengar. För t. ex. om du vill köpa ett terminsavtal med 500 aktier i Tata Steel - Faktiskt skulle köpa dem kosta mycket mer än den marginal som du måste betala för handelsterminer. Observera dock att leveranspositionen av terminer kan också vara farlig. Handel på börsen Futures är vanligtvis billigare än att köpa aktier. För t. ex. om du inser att du har 500 aktier och vill sälja dem och köpa dem igen när priset är lågt, är det mycket billigare (mäklaravgifter etc.) att sälja terminer än att sälja aktier. Du kan sälja terminsavtal även om du inte har aktier eller varan. Således om du har skäl att tro att aktiemarknaden går ner kan du sälja en viss börsframtid eller index framtid och dra nytta av prisfallet. Detta är endast möjligt om du handlar terminer och inte med fysiska lager eller varor. Trading futures kan användas i flera säkringsstrategier som kommer att diskuteras i ett senare inlägg. Aktiemarknad Derivat: Futures, Options 6 mars 2009 4 kommentarer: Famp0 Futures Trading på FONSE För Futures trading på NSE, kom ihåg betydelsen av följande förkortningar: FUTIDX Futures Index FUTSTK Futures Stock Således före handel futures kommer du att bli ombedd att välja typ av finansiellt instrument. Det finns fyra typer av finansiella instrument du kan välja på FONSE-Index Futures (FUTIDX), Stock Futures (FUTSTK), Index Options (OPIDX), Aktieoptioner (OPSTK). Välj sedan buysell beroende på om du vill köpa eller sälja terminsavtalet. I terminskontrakt säljer terminsavtalet också ibland kallat skrivande terminsavtal. Välj antal aktierindex som ska handlas (det måste vara flera av storleken som fastställts av FONSE). Välj sedan kontraktets korrekta löptid. På FONSE finns tre typer av utgångsdatum: Futures kontrakt för närmaste månad. utgångsdatum är sista torsdagen av den aktuella månaden. Futures kontrakt för medelmånad. utgångsdatum är sista torsdagen av nästa månad. Futures kontrakt för fjärran månad. Utgångsdatum är sista torsdagen i månaden efter nästa. Många storlekar för Futures Trading på FONSE Varje Futures Kontrakt har en fast parti storlek enligt National Stock Exchange (NSE). De tillåtna storlekarna finns på denna sida Mycket väldigt informativ och användbar post för en lekman som jag. förklaras i enkla termer. väldigt enkelt. ser fram emot mer information Ansvarsbegränsning Detta är en personlig blogg om aktiemarknadsinvesteringar, inkomstskatt, nyhetsanalys, investeringsstrategier och relaterade ämnen. Vilket som helst uttalande i den här bloggen är bara ett uttryck för min personliga åsikt och borde inte tolkas som en investeringsrådgivning, inkomstskattrådgivning, eller för den delen rådgivning för andra frågor, om det är pengar relaterat eller inte. Genom att använda den här bloggen godkänner du (i) inget investeringsbeslut, beslut om inkomstskatt eller andra viktiga beslut som grundar sig på information, åsikter, förslag eller erfarenheter som nämns eller presenteras i den här bloggen (ii) verifiera all information som nämns här , oberoende av dina egna tillförlitliga källor (till exempel en registrerad investeringsrådgivare) och därmed kontrollera eventuella felaktigheter. Prenumerera på RSS-rubrikuppdateringar från: Powered by FeedBurner
No comments:
Post a Comment